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正文 第221节

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托拉斯是否对公众有益?这要看具体的托拉斯案例,有许多托拉斯其实带来公众利益和股东利益。美国兴起反托拉斯运动后,国会通过【1890年谢尔曼反托拉斯法案】,但是我们仔细观察这个年代的判例就会发现,不论是1890年的纽约人民诉制糖托拉斯案,还是1892年的俄亥俄人民诉标准石油托拉斯案,控方根本无法举证托拉斯的垄断地位,控方是从托拉斯的成立宪章下手攻击托拉斯违背创办宗旨。

真正阻止托拉斯运动发展的并不是【反托拉斯法案】,而是1893年经济危机。摩根相信,市场才是最有效的定规者,市场无形的手会调解竞争,最终带来社会效益。

经济复苏之后,托拉斯运动被大公司抛弃,大公司走上收购控股道路,1897到1904年见证美国控股公司高峰。贝尔电话公司和宾夕法尼亚公司早在经济危机前已经走上控股公司道路,但是标准石油公司是最成功的控股公司。新泽西成为控股公司喜爱的公司注册地,这里距离曼哈顿华尔街很近,新泽西法律制度对控股公司非常友善,公司每年只要出具一份简单的年报就可以。从1897年到1904年间,全国318起大型收购兼并案,牵扯5300家企业,兼并总值70亿美元,其中170起兼并案遵循新泽西法律,把企业总部设在新泽西。

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