你会发现凡是一个行业内部，如果基本面差不多的话，市值大的的票往往市盈率低，市值小的的票往往市盈率高。说明大家一致偏爱小市值，为什么？

因为小市值有3大好处，

一是容易被举牌收购，如果市值异常小的话，连基本面都不重要了，就干脆被场外的大公司当壳资源看待。

二是股价容易被炒高甚至被坐庄操控。

三基本面还有做大的能力，总销售额、总利润、总资产还远远没有饱和，有充分发展壮大的空间，从而未来成长为高市值的票。

日期：2011-12-21 11:53:34

为什么不用止损？因为引入止损就多了一个自由度，对开发交易系统非常不利。交易系统的验证就像选美，自由度就像衣饰，你每允许选手多穿一件衣服，你选美的结果就会大打折扣。选手穿得越少，选美的真实性效果就越佳。

日期：2011-12-21 12:05:43

格雷厄姆的价值投资法有用么？

格雷厄姆是巴菲特的恩师，他在自己的书里也没有阐述清楚如何估值才最有效。

他曾给出一个经验估值公式，价值=收益*(8.5+预期增长率*2)。

举个例子说，如果成长性为10%，则估计其市盈率应该为28.5

可惜事后不但自己也检讨了，连巴菲特都认为老师构筑那公式时候欠考虑。

事实上他最有用的理论就是安全边际的估算，我在前帖已经论述过了。

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