日期：2010-11-12 11:55:49

“量化宽松”=“降息”当美元的隔夜拆借利率已降至0~0.25%时，量化宽松会提高中长期美国国债的指导利率，相当于“降息”。常规的降息会导致本币的贬值（注意，这是向汇率的传导，是可能而非必然，读者不要被误导！），非常规的量化宽松手段其实际效果十分有限，它在汇率方面可能造成的美元对欧元、日元、英镑等的贬值是市场想象中的事——心理预期！

“美国国债”=“美元现金”美国国债不像中国的记账式国债，国内读者误解了美国国债。美国财政部发行的流通国债，有很多面值1万美元的纸币，大小有100美元的三四倍那么大，真正的富翁会在自己的保险柜里放上几沓——那就是几百万“美金”啊！

“量化宽松”与“大宗资源性商品的涨价”有关联性，但没有中国媒体宣传的那么强烈！“涨价”主要是中国自己造成的！中国的经济快速失衡造成的！中国买什么，什么就涨，如铁矿石、糖、棉花、优质焦炭、大豆、植物油、玉米、有色金属、铝土等。中国不买的大宗商品就几乎不涨，如咖啡、可可、棕榈油、牛肉等。石油和黄金比较特殊，其定价权不在“美元”中！

妖化“量化宽松”是中国政府一相情愿的政治愿望！希望在G20中，转移公众视线，转移“人民币升值”的舆论压力。但是错了——G20中大家一定会“群殴”人民币汇率的！事后，“量化宽松”失去了味道，中国的媒体很快就会忘掉它，很快的！经济学家充当小丑——更快地被人忘掉！

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