2001年,在互联网泡沫破裂后,沃伦 巴菲特在公司的年报中曾经抨击华尔街,提出了“没有鸟的林子”的理论。 他说,“公元前600年,伊索提出来他对投资久经考验的洞察,就是一鸟在手值二鸟在林……没有什么能够像大剂量的易得之财(effortless money)更能够使理智麻痹……财富转移经常大规模发生。 通过无耻地贩卖没有鸟的林子(shamelessly merchandising birdless bushes),推广者在最近几年将巨额的美元从公众的口袋中搬到他们自己(和他们的伙伴和朋友)的钱包中。 事实是,一个泡沫市场允许创建泡沫公司,而这些公司更多地在考虑从投资者那儿赚钱,而不是为投资者赚钱。 归根到底,这些公司的‘商业模式’是老式的连锁信(也就是中国人所说的“击鼓传花”-作者),而很多渴望赚取手续费的投资银行家们扮演了热情的邮差。 但是,每一个泡沫都有一个针在等着它。 当两者最终相遇,新一波投资者学了一些非常老的教训: 首先,很多华尔街的人-一个质量控制并不被重视的群体-将卖给投资者任何他们会买的东西;第二,当投机看起来最容易的时候,是最危险的时候” 。
巴菲特的话概括了华尔街的盗贼掌控的局面形成的过程。 美国在二十世纪七、八十年代开始,因为政府放松金融管制,华尔街开始了“垃圾债券”等一些金融衍生证券热。 但是,当时由于几家大金融机构做衍生证券亏损而破产,还有“垃圾债券大王”米尔肯入狱,所以这个热度并没有明显超出华尔街。 但是,拥有最多金融精英、对金钱最为敏感、拥有巨大“胃口”的华尔街不会甘于寂寞。 他们的工作就是找寻新的热点,并从中“掘金”。 而他们“掘金”的方式主要是“价值发现”和“金融创新”。 这个时候,互联网开始进入华尔街“掘金”的视野。
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