日期：2010-05-07 17:18:21

安得广厦千万间

每位美国公民都有自己的信用评级，次级房贷（Subprime Lending，简称“次贷”）针对低信用等级公民，即借给穷人的住房贷款。美国是资本主义国家，银行当然没有“安得广厦千万间”的梦想，金融资本家真实的想法是：在穷人身上能盈利，我能！

2001年1月～2003年6月，美联储13次下调联邦基准利率，宽松的货币政策总会刺激地产市场。美国，也不例外。

2001年以来全美地产价格不断爬升，地产升值足以抵消银行本息；贷款者可以零首付获得住房，甚至可以通过抵押不断再融资，满足生活消费需求。这对金融机构和购房者是“双赢”结局。

无论如何，获得次贷的穷人买到了住房，似乎是一件好事。

2001～2005年美国地产确实不断上涨，而且，这种涨幅似乎没有尽头。美国低利率环境造成了通货膨胀，2004年6月～2006年6月，联储17次上调基准利率，利率从1%上升到5.25%，美国地产市场繁荣戛然而止，地产开始降价。

很多美国金融机构都是百年老店，经历过1929年经济危机，那是见过大世面的，它们并非没有看到风险。事实是，它们从来没想自己承担这些风险，规避风险的手段叫金融工程，就是通过各种衍生品分散风险，而且计算手段相当复杂，专业人士基本也看不明白。

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