日期：2012-07-16 21:41:22

2012.7.16盘后分析

一.重点信息评论

今晚重点关注:

1.1至6月份国有企业实现利润同比下降11.6%

中国财政部周一公布，1至6月份全国国有企业实现利润总额10203.8亿元，同比下降11.6%，6月比5月环比增长20.6%。(业绩下滑符合预期，三季度初期业绩还会继续回落。正如前期所言国企要做好三年过冬的准备。后续只有政策面推出更多经济举措。才有业绩回升机会。)

二.个股研报精读(本栏为精选研究机构个股报告.全部为转摘.不构成买入建议)

汉鼎股份公司预告2012年中报归属于上市公司股东的净利润为2283-2968万元,同比增长0-30%;扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润同比增长30.27%-72.24%。 扣非净利润增速质量较高。2012年中期公司非经常性损益为157万元,而上年同期公司非经常性损益为651万元,主要为原开发商收回房屋给予公司的补偿款。扣除该因素后,公司中报净利润增速超过30%,发展态势良好。 订单饱满,部分下游客户资金紧张影响项目进度和回款。目前公司的在手订单饱满,但是由于宏观经济整体放缓导致一些业主资金链较为紧张,延迟了项目进度和回款,对公司的收入和现金流造成了一定影响。在政策逐渐放松的大环境下,预计下半年这一情况将明显好转。 公司坚持不挂靠,打造优质品牌形象。目前国内建筑智能化行业竞争较为激烈,挂靠现象普遍存在。挂靠企业通常低资质甚至无资质,技术力量薄弱,施工能力较差,工程质量很难保证。从长期来看,随着政府对于建筑质量的日益重视以及高端项目的不断增多,挂靠模式难以维系。公司坚持不挂靠,通过自身的营销团队拓展市场,树立了良好的品牌形象,有利于公司在扩充市场份额及规模的同时,奠定在高端市场的龙头地位。 维持盈利预测和买入-A投资评级。目前公司在手订单饱满,下半年的项目进度和回款情况将明显转好。充裕的超募资金也为公司的外延并购提供了保障。我们维持公司2012、2013年0.95和1.50元的盈利预测,维持买入-A投资评级和26.6元的目标价。(安信证券)

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