如图16－1（所有图片请到本人博客看原版，各网站因发贴困难只发表文字部分，图片部分恕不发表）所示，从20060125月（注意这里用每月最后一个交易日代表该月份，下同）开始，到20071031月结束，经历了一轮轰轰烈烈的大牛市（图16－2所示的1996年512点—1997年1510点的牛市与之类似）。用4月均线和6月均线的金叉（4月均线从下方上穿6月均线，下同）和死叉（4月均线从上方下穿6月均线，下同），就足以在上证指数图上捕捉到这轮牛市。以4/6月均线的金叉死叉作为跟踪月线图趋势的起止点虽然直观，但弊病是信号过于滞后。这一点在16－3中表现得至为明显。图16－3显示共有两段月线级别的趋势，前段从20031128月之1307点上涨至20040430月之1783点；后段则从20040430月之1783点下跌到20050630月之998点。前段行情上涨476点或36％，幅度不可谓不可观，但4/6月均线之金叉点为20040130月之1590点，死叉点则为20040630月之1399点，如果生硬死板地据此信号进出，不但不能盈利，反而倒亏190点！

其次，从图16－4所反映的情况来看，沪市成立17年来在月线图上值得跟踪的行情只有本文列出的三段行情，分别对应于图16—1、图16－2和图16－3。其它行情无论熊市牛市都无法通过跟踪月均线的方式跟踪趋势。最明显的如19921130月、19940831月、19950531月、19990531月等月份的突然性暴涨，让月均线族来不及反映，使通过跟踪月均线来达到跟踪趋势的目的失败。这说明，月线级别的趋势跟踪宏伟则宏伟矣，实则过于粗线条，在规模不是特别大、月均线走势不是特别流畅的行情里，无论牛市熊市，不仅得不到趋势跟踪的利益，反而有可能造成严重亏损（如果根据月线图买卖股指期货的话）。这意味着我们必须寻找和跟踪更小级别的趋势。

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