日期：2012-07-05 19:22:18

用ETF拟合300指数有个最大的问题就是冲击成本太大。由于要买入接近100万单位的ETF（一套单子而已），而ETF的最小变动单位是一厘，所以单边冲击就达到了1000块！更不要说有时候单子比较薄开两套单子可以打穿两个甚至三个价位。后来只能把一些长期配置的资产用ETF拟合，同时搭配期指换月，而更多的短线资金以全样本方式买入现货边。

现货边全样本的买入必须要用软件实现，按照每天的停牌情况，1套单子要买入220家公司（有80家不见了除了停牌之后还有不够100股的原因），但2套单子就可以买到280只股票，拟合度比ETF有过之无不及，更好的是全羊的冲击成本大大降低，而且流动性非常好。

我印象里自从做了全样本，就没有出现过现货边买入成功不足，只可能是期指那边单量不够。这是一个巨大的交易飞跃。从此我埋头在开仓，换月的忙碌中。最初的几个月简直是天堂，年化收益率超过70%，后来利润率逐渐走低，第一年年化收益率可以做到20%以上，但第二年的后半年，年化收益率顶天只有6%-9%。没有办法，因为期指的升水从最初的60点回落到了25点左右。

日期：2012-07-05 20:40:42

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