在广泛征求了投资者意见后，万科放弃20亿元的定向增发。这次增发的失败。使得万科管理层从此更加关注投资者利益的保障。在此后多年的发展中，万科不断拓展融资渠道，形成了包括银行、信托、债券、海外融资等多元化的融资体系，避免了单一股权融资对市场和投资者带来的压力。

——2001年，王石在接受本书作者采访时如是说

背景分析

早在2000年，万科就曾遭遇了与平安类似的“融资门”。当时万科为了引入华润集团作为战略控股股东，董事会提出向华润定向增发4.5亿股B股的方案，然而方案一出便引来了市场大哗，原来万科低估了A、B股差价，令A股股东备感“利益受损”。

1999年底的万科股东大会，当时以基金为代表的一批机构投资者对万科管理层表现出了平时少见的激烈态度，结果这样的压力反而促使万科认真反思，积极应变。在广泛征求了投资者意见后，万科将20亿元的定向增发，改成了6亿元规模的配股融资。

自此后，万科吸取教训，着力开拓自己的多样化融资渠道——与业务要专业化完全不一样，让A、B股只作为万科众多融资渠道中的一条。这样万科的融资再也不用受制于人了。

行动指南

融资是公司发展的需要，但是未必所有的股东都愿意支持。因此，及时开辟多样化的融资渠道，对自己负责，也对股东负责。

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